¿Qué son los bonos y cómo ganar dinero con ellos?

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 03:53

Una guía para inversores principiantes.

Cómo funcionan los bonos

Al comprar bonos, presta dinero al gobierno o a las empresas durante un período de tiempo determinado. Después de este período, el emisor, es decir, el destinatario de sus fondos, le devuelve el valor nominal de los valores. Y además, paga periódicamente ingresos por cupones: intereses por usar su dinero.

La denominación es una cantidad fija. Las fechas de pago del cupón también se conocen de antemano. Pero su tamaño es un poco más complicado. El cupón puede ser fijo y variable. En el primer caso, se trata de un porcentaje establecido de una vez por todas. En el segundo, la tasa de interés depende de algún indicador, por ejemplo, la tasa de refinanciamiento.

Los bonos se pueden comprar cuando se colocan con un emisor. En este punto, generalmente se venden a la par o ligeramente por encima de la par. Además, los valores, y esta es una diferencia importante de un depósito, se pueden comprar y vender en la bolsa hasta que vencen. Pero aquí el valor ya no es la denominación, sino el valor de mercado. Puede cambiar dependiendo de la inflación, el interés del cupón, los indicadores financieros del emisor y otros factores. El rendimiento del cupón se otorga a la persona que tiene el bono en el momento del pago.

En consecuencia, si compra un bono, solo puede ganar con el rendimiento del cupón o vender de manera rentable un valor cuyo precio ha subido. O puede comprarlo cuando el valor de mercado ha bajado y luego ganar dinero con el rendimiento del cupón y al vencimiento.

Que son los lazos

Estado

Estos valores son emitidos por el estado. Por ejemplo, en Rusia, el Ministerio de Finanzas emite bonos de préstamos federales (OFZ).

En la mayoría de los casos, los bonos del gobierno ayudan a proteger los ahorros de la inflación y a ganar algo de dinero.

Según Nikolai Klenov, analista financiero de Raison Asset Management, se los considera fiables, pero su rendimiento es solo ligeramente superior al de un depósito bancario. Esto se debe a riesgos mínimos: el estado no puede pagar la deuda de los bonos solo si se declara en quiebra. Esto rara vez sucede, aunque todavía sucede. En Rusia, hubo un default en 1998. A lo largo de los años, fue anunciado por Argentina, Brasil, Sri Lanka, Venezuela y otros países.

Para no convertirse en rehén de tales eventos, vale la pena invertir solo en bonos de estados con economías estables. Sin embargo, una sorpresa puede esperar a un inversor novato aquí: los bonos de países como Alemania, Suiza, Dinamarca, Japón tienen rendimientos negativos. Al comprar sus valores, los inversores no buscan ganar dinero, sino que simplemente mantienen la mayor parte de sus ahorros en una moneda estable.

Nikolay Klenov, analista financiero de la empresa de gestión de inversiones Raison Asset Management

Las OFZ rusas, según el experto, muestran buenos rendimientos en comparación con los bonos de la UE o EE. UU.: Para las OFZ a dos años, es del 4,5%. Sin embargo, los bonos rusos tienen serios riesgos cambiarios. Si el rublo cae, el rendimiento de la OFZ en dólares o euros puede resultar negativo.

Las OFZ denominadas en moneda extranjera pueden asegurarse contra este riesgo. Se llaman eurobonos. Sin embargo, tienen sus inconvenientes: un umbral de entrada alto y un precio de venta mucho más alto que el par. Por ejemplo, un bono RUS-28 (dólar OFZ con vencimiento en 2028) vale $ 1,715 hoy, mientras que su valor nominal es $ 1,000.

Municipal

Estos bonos son similares a los bonos del gobierno, solo que son emitidos por autoridades municipales o regionales. Por ejemplo, en Rusia, las regiones de Kaliningrado y Saratov tienen sus propios valores, pero no solo.

Con los bonos municipales, las cosas son casi iguales que con los bonos del gobierno.

Corporativo

Los préstamos se pueden otorgar no solo al estado, sino también a las empresas. El rendimiento de los bonos corporativos es mayor, pero los riesgos, en consecuencia, también son mayores, porque las empresas quebran con más frecuencia que los estados.

Sin embargo, en general, los bonos corporativos son una inversión bastante confiable: una empresa puede rechazar los pagos solo si se declara en quiebra. Para no incurrir en incumplimiento, antes de comprar bonos corporativos, un inversor debe estudiar los estados financieros de la empresa durante varios años. También debe averiguar la calificación crediticia de la empresa y analizar el historial del bono: cómo ha cambiado su precio con el tiempo.

Nikolay Klenov

Según el analista, los emisores de bonos corporativos más fiables son los "blue chips", grandes empresas con gran capitalización. Estos son, por ejemplo, Microsoft en EE. UU. Y Gazprom en Rusia. El rendimiento de los bonos de emisores corporativos confiables es más alto que el de los bonos del gobierno, pero no mucho.

También existen los llamados bonos corporativos basura, con altos rendimientos, pero un alto riesgo de incumplimiento por parte del emisor. Para los valores denominados en rublos, el rendimiento máximo de los bonos basura es de aproximadamente el 15%, para los valores denominados en dólares, aproximadamente el 11%. Si tiene éxito, el inversor puede ganar mucho dinero. Pero también corre el riesgo de quedarse sin dinero. Al invertir en bonos de alto rendimiento, es necesario analizar cuidadosamente los estados financieros y la calificación crediticia de la empresa.

Qué buscar al elegir bonos

Hay varios parámetros importantes a considerar.

Rentabilidad

¿Cuánto puede ganar si no vende bonos y espera a que se paguen?

Tamaño del cupón

Tasa de interés de su "depósito".

Valor del bono

Un factor importante para comprender si puede permitirse invertir en principio.

El lote mínimo para algunos bonos puede oscilar entre mil rublos y mil dólares. Y para algunos - 10 mil o 200 mil dólares.

Gennady Salych Presidente del Consejo de Freedom Finance Bank

Duración

Esta es la fecha de vencimiento del bono. Cuanto más largo sea, mayores serán los riesgos en términos de cambios en la tasa clave, inflación y otros factores que pueden afectar la rentabilidad.

Tasa de interés fija o flotante

Según Gennady Salych, presidente de la junta directiva de Freedom Finance Bank, si es fijo, no enfrentará un cambio brusco en el rendimiento del cupón debido a la decisión de la administración del emisor o cuando el indicador de mercado al que está vinculado el cupón. Es mejor para un inversor novato elegir esos bonos.

Divisa

Obviamente, debes elegir el que te resulte más rentable para una inversión después de leer los cursos y opiniones de los analistas y conectar tu estilo si sientes que lo tienes.

Papel subordinado o no

Los valores subordinados, o valores de segundo orden, conllevan riesgos ligeramente mayores. El pago por ellos ocurre después de la transferencia de dinero a los titulares del primer nivel. Por lo tanto, si no está listo para correr riesgos, no tome bonos subordinados.

Posibilidad de una oferta

Como señala Gennady Salych, la oferta permite al propietario del bono presentarlo al emisor para su reembolso anticipado a un precio previamente acordado. Esto puede resultar útil si por alguna razón no desea esperar hasta la madurez.

Riesgo crediticio

Es decir, una estimación de las posibilidades de que su emisor vaya a la quiebra y lo deje sin dinero. Preste atención a las ganancias de la empresa, la relación entre capital y deuda, etc. Para hacer esto, tendrá que investigar un poco y estudiar la información del dominio público.

Cómo comprar bonos

Para hacer esto, debe abrir una cuenta de inversión individual o de corretaje. Cómo hacer esto y qué buscar se describe en detalle en el material sobre IIS.

¿Cuál es el resultado final?

Resumen del analista financiero Nikolai Klenov:

• Los bonos son más fiables que las acciones. Tienen una renta fija.
• Es posible que el inversor no reciba este rendimiento si el emisor declara un incumplimiento. Por lo tanto, debe elegir correctamente dónde invertir.
• El emisor más confiable es un estado con una economía estable, el promedio en términos de confiabilidad es una corporación con una buena calificación crediticia, el más riesgoso es una empresa joven sin un historial claro en el mercado de deuda.
• Dado que el principio “cuanto mayor es el rendimiento, mayor es el riesgo” se aplica en el intercambio, los bonos del emisor más confiable tendrán el rendimiento mínimo.