¿Por qué invertir en diferentes monedas si quieres ganar más?

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 03:53

Al menos porque es extraño poner todos los huevos en una canasta.

¿Por qué invertir solo en rublos es extraño?

Hay varias razones principales.

Porque los tipos de cambio fluctúan

Las monedas son diferentes: algunas son estables, otras no. Los primeros suelen incluir monedas de reserva, aquellas que a menudo se calculan en la economía mundial y que son compradas por los bancos centrales de diferentes países: el dólar, el euro, el yen, la libra esterlina, el franco suizo y el yuan. Por el contrario, las monedas de los países pobres y subdesarrollados son inestables.

Por ejemplo, el valor de las monedas se ve afectado por la inflación: el aumento general de los precios de los bienes o servicios.

El bolívar venezolano perdió casi el 3000% de su valor en 2020, y el dólar, el 1,36%.

Si un inversionista comprara acciones de una empresa venezolana por bolívares, estaría perdido debido solo a la inflación.

El rublo está más cerca del dólar en términos de inflación que el bolívar: durante el año, la moneda rusa ha perdido un 4,9%. Pero el rublo no es muy estable La dinámica del dólar estadounidense y el euro frente al rublo y los indicadores comerciales de cambio / Banco de Rusia por otras razones: debido a las sanciones en 2018, su tipo de cambio cayó un 13%. Y en los últimos diez años, ha fluctuado así casi constantemente.

Suponga que un inversor deposita la misma cantidad para un día lluvioso en rublos y dólares todos los meses. No invierte este dinero en ningún lado, simplemente lo ahorra. Eso es lo que les hará la inflación.

Moneda en 2011	Moneda en 2021
100 dolares	$ 119.67
100 rublos	185,55 rublos

Ambas monedas bajaron de precio, pero su poder adquisitivo se mantuvo diferente. Muestra cuántos bienes y servicios se pueden comprar por una determinada cantidad. Digamos que en 2011, cien rublos serían suficientes para casi tres kilogramos de trigo sarraceno, en 2021, por menos de dos.

Pero incluso el dólar estadounidense pierde más valor que algunas otras monedas. La inflación anual del yen japonés, por ejemplo, es solo del 0,56%, y el franco suizo es menos del 0,21%, es decir, también ha subido de precio.

La desventaja de la estabilidad de la moneda es la baja rentabilidad. ¿Qué riesgos acechan en cada clase de activos? / Activo Morningstar, y cuanto mayor sea el beneficio potencial, mayor será la probabilidad de pérdida. Por el contrario, una ganancia baja generalmente significa que el riesgo de perder dinero también es pequeño.

A los inversores no les gusta correr demasiado riesgo, pero tampoco les gusta ganar un centavo. Entonces se les ocurrió la diversificación de divisas. ¿Qué hay en su cartera? El papel de varias clases de activos / Charles Schwab: los inversores eligen varias monedas diferentes en las que invertirán dinero y se protegerán de las fluctuaciones de los tipos.

Esto tiene sentido porque los ETF de divisas / Charles Schwab están constantemente influenciados por muchos factores:

• cambio en las tasas de interés;
• intervención de los bancos centrales en la economía;
• eventos económicos como escasez de material debido a una mayor demanda;
• el curso del comercio internacional cuando un buque portacontenedores obstruye el Canal de Suez y las cadenas de suministro se interrumpen;
• decisiones políticas;
• conflictos internacionales;
• desastres naturales.

Si un inversor invierte en una sola moneda, no podrá protegerse de estos riesgos. La cantidad de divisas a elegir depende de la estrategia, pero J. P. Morgan, un banco de inversión, aconseja ¿Por qué es importante la diversificación de divisas? / J. P. Morgan Private Bank al menos dos o tres. Y junto con ellos, inversiones en diferentes países e industrias.

Porque diferentes países tienen diferentes sectores fuertes de la economía

El mercado de valores ruso no es el más grande ni el más diverso. De hecho, consta de tres sectores de la economía: energético, minero y financiero; representan el Índice de Mercado Amplio, marzo de 2021 / Bolsa de Moscú 78% del valor de las empresas. Esto significa que si un inversor compra un ETF con acciones rusas, invierte en sectores específicos.

Rusia no es única: las economías de casi todos los países están sesgadas en diferentes direcciones. Por ejemplo, incluso en una economía estadounidense diversificada, más de la mitad del mercado de valores está representado por el índice MSCI USA / MSCI en tres sectores: tecnología de la información, atención médica y necesidades secundarias (automóviles, ropa, electrodomésticos). Lo mismo ocurre en China, solo sectores ligeramente diferentes del índice MSCI China: bienes de consumo, empresas de telecomunicaciones y finanzas.

Aquí, se mantiene el mismo principio que con los ETF: cuando un inversor compra un fondo con empresas estadounidenses o chinas por rublos, adquiere un activo distinto del rublo: las empresas se liquidan en dólares o yuanes.

Las inversiones en los sectores líderes del mercado de valores son esencialmente inversiones en la economía del país en su conjunto, incluida la moneda nacional. Por ejemplo, el sector de petróleo y gas está perdiendo gradualmente Petróleo y gas después de COVID-19: ¿El día del juicio final o una nueva era de oportunidades? / Inversores y beneficios de McKinsey & Company. En consecuencia, los países cuyas economías dependen del petróleo y el gas están perdiendo ingresos presupuestarios y la moneda se está debilitando. Pérdida del rublo en el año del coronavirus. Qué sigue / RBC Investments.

Por el contrario, el sector de TI está creciendo rápidamente. Perspectiva de la industria tecnológica para 2021 / Deloitte: las empresas ganan mucho dinero, atraen nuevos clientes e inversiones. Los estados en los que este sector es fuerte cobran más impuestos a las empresas, la moneda se está fortaleciendo.

Esto no significa que un inversor deba elegir una de las industrias más prometedoras. Por el contrario, sería menos riesgoso descomponer la Guía para principiantes sobre asignación, diversificación y reequilibrio de activos / EE. UU. Dinero de la Comisión de Bolsa y Valores sobre diferentes activos que no están muy relacionados entre sí. Debido a esto, una inversión fallida se compensa con una segunda, rentable.

Es difícil adivinar qué empresa o tipo de activo será más rentable que otros. Puede ganar decenas de por ciento por año o perder la misma cantidad. Pero es probable que una cartera diversificada siga siendo una sólida gama media.

Porque no todas las inversiones están disponibles en una moneda

Algunos activos atractivos simplemente no se pueden comprar por rublos o en las bolsas de valores rusas. Hay muchas razones para esto: el mercado de valores aún es joven; el regulador divide a los inversores en calificados y no calificados: solo los primeros pueden comprar acciones de cualquier empresa extranjera y los segundos tienen acceso a varios cientos de valores extranjeros. Y a algunas corporaciones financieras no les resulta rentable obtener una licencia por el bien de los inversores rusos.

Por lo tanto, la Ley Federal del 22 de abril de 1996 (modificada el 11 de junio de 2021) No. 39-FZ "Sobre el Mercado de Valores", el Artículo 51.1 no está disponible en la zona del rublo:

• Acciones de empresas extranjeras que no están incluidas en el S&P 500. Por ejemplo, más de seis mil empresas cotizan en las dos bolsas de valores estadounidenses más grandes, NYSE y NASDAQ. En las bolsas de valores de Moscú y San Petersburgo hay alrededor de mil quinientas empresas rusas y poco menos de quinientas extranjeras.
• ETF de sociedades gestoras de activos extranjeras. Un inversor ruso puede comprar unos 30 fondos cotizados en bolsa: carteras de activos de inversión formadas por profesionales. Miles de estos fondos están disponibles en mercados extranjeros: un inversor puede seleccionar de forma flexible una cartera por rentabilidad, industria, geografía o divisas.
• Eurobonos de otros estados y empresas extranjeras. Los emisores nacionales emiten dichos valores, pero, por ejemplo, la empresa de energía danesa Ørsted no podrá comprar eurobonos, mientras que un inversor podría ganar Ørsted emite bonos verdes / Ørsted sobre ellos un 4,875% anual en euros. Esto es aproximadamente una vez y media más alta que las tasas de los eurobonos rusos.
• Unidades de fondos de cobertura o fondos de riesgo. Estas empresas tienden a tener buenos rendimientos. En promedio, estas fueron las estrategias de fondos de cobertura con mejor desempeño en 2020 / Inversor institucional 17, 49% anual en dólares está justo por encima del índice bursátil habitual.
• Participación en la OPV de empresas extranjeras. Si una empresa decide cotizar en bolsa y colocar sus acciones en una bolsa de divisas, un inversor sin acceso a esta bolsa no podrá comprar nada. Y, por ejemplo, no invertirá en acciones de Facebook de 2012 a un precio de 38 dólares. En junio de 2021, costaron $ 336: eso es una ganancia del 784%.

Sin embargo, todas estas opciones de inversión no están disponibles para todos: tiene sentido abrir una cuenta con un corredor extranjero con un capital de $ 10,000 o más, de lo contrario toda la rentabilidad será devorada por las comisiones. Estructura de precios de comisiones de Broker / Interactive Brokers. Además, las inversiones en el exterior no están exentas de impuestos, que deberán ser calculados y pagados por usted mismo.

Por otro lado, los líderes de la industria internacional están mejor desarrollados y son más caros como J. R. Kim. Stand de Industry Leader Premium / Revista Europea de Estudios Multidisciplinarios. Por ejemplo, las empresas de tecnología estadounidenses Microsoft, Facebook o Salesforce han crecido en un cientos por ciento y han aportado mucho dinero a sus inversores. Incluso el fabricante de automóviles chino desconocido del mundo, Chongqing, ha subido de precio El precio de las acciones de Chongqing Sokon Industry Group, $ 601,127 / TradingView, en un 650% durante el año.

Las empresas de diferentes países e industrias no están tan interconectadas como dentro de un país y más aún en la industria. Si un inversor quiere distribuir riesgos y ganar dinero, necesita A. Ilmanen. Rendimientos esperados: una guía del inversor para aprovechar las recompensas del mercado en diversas inversiones.

Una posible alternativa a los activos extranjeros son los recibos de depósito globales, que están disponibles en las bolsas de valores rusas. Son certificados que confirman la propiedad de valores negociados en el exterior.

Cómo diversificar las inversiones por monedas

Un inversor ruso común tiene varias opciones:

• Compre moneda en un banco o en la bolsa de valores: casi todas las instituciones financieras brindan a sus clientes esta oportunidad. La desventaja obvia: el dinero se retirará de la economía y no habrá más dinero. Lo más probable es que el inversor incluso pierda un poco su valor debido a la inflación.
• Compre un ETF que contenga acciones de empresas extranjeras.
• Invierta en empresas extranjeras de la lista S&P 500. Están disponibles en las bolsas de valores de Moscú y San Petersburgo.
• Invertir en acciones de empresas exportadoras rusas. Están registrados y cotizan en las bolsas de valores rusas, pero ganan en moneda extranjera y no son tan susceptibles a las fluctuaciones en el tipo de cambio del rublo.

Lo que vale la pena recordar

1. La inflación y las fluctuaciones del tipo de cambio afectan a las monedas de diferentes maneras. El rublo ha perdido la mitad de su valor en diez años, el dólar ha perdido un pequeño porcentaje.
2. Los países grandes tienen especialización en ciertos sectores de la economía. Un inversionista que invierte en líderes del mercado en diferentes monedas gana más que un inversionista que apoya solo a un país.
3. Una cartera de inversiones diversificada evita los problemas de una moneda, empresa o país específico.
4. Algunas opciones de inversión rentables no están disponibles en rublos y en Rusia. Esas opciones las ofrecen corredores extranjeros, pero se necesita capital inicial.