¿Qué son los índices bursátiles y cómo utilizarlos?

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 03:53

Estas herramientas son útiles tanto para principiantes como para profesionales.

¿Qué es un índice bursátil?

Es un indicador financiero que rastrea el valor de un grupo de valores, agrupados según un criterio específico: país, industria o clase de activo. Por ejemplo, hay un índice de acciones de las mayores empresas rusas en la Bolsa de Moscú o un índice de bonos del Tesoro de Estados Unidos.

No puede comprar un índice bursátil directamente. Esto no es un valor, sino solo un indicador matemático. Pero sobre su base, puede invertir y analizar el mercado de valores.

Los financieros han creado índices porque es imposible rastrear los cambios en los precios de miles de valores. Pero si reúne algunos de ellos en una herramienta especial, podrá comprender el sentimiento del mercado o evaluar qué tan buena es una cartera de inversiones.

Digamos que un inversor ganó el 10% anual de los bonos municipales rusos para 2020. Y este es un resultado excelente, porque el índice Mosbirzh para el mismo período mostró un rendimiento de 5, 5-6, 5%: el inversor se desempeñó mejor que el mercado. Pero si el índice aumentara un 20%, entonces el 10% ya no presumiría.

Los índices están compuestos por divisiones especiales de firmas financieras o compañías enteras. Es demasiado difícil para un inversor privado calcular la información por sí mismo, y ni siquiera es necesario: casi todas las bolsas de valores tienen estos indicadores, además de las mayores empresas de calificación como Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI o Expert RA.

¿Cómo funciona un índice bursátil y por qué es necesario?

Los índices son calculados por profesionales, por lo que se basan en cálculos complejos, fórmulas y modelos matemáticos. Se procesan y se publica el resultado: el valor en unidades especiales, puntos.

Por ejemplo, uno de los índices más antiguos del mundo, el Dow Jones Industrial Average, monitorea las 30 acciones más importantes del mercado de valores de EE. UU. La metodología tiene 17 páginas, pero en resumen: es un índice ponderado por precio que se calcula sumando el valor de las acciones y luego dividiéndolas.

En 1884, el promedio industrial Dow Jones era de 28,46 puntos. Después de 136 años, el índice alcanzó el nivel de 30 606, 48. Esto significa que el dólar invertido entonces se habría multiplicado más de mil veces.

Otro índice popular, el S&P 500, se calcula de manera diferente. Incluye 500 empresas estadounidenses de mayor capitalización, para cuyos indicadores financieros se derivan fórmulas aún más complejas.

Los inversores utilizan el Dow Jones, el S&P 500 y muchos más índices para valorar sus inversiones. Quizás la cartera aporta tanto como el mercado en su conjunto. Quizás los resultados del inversor sean aún mejores y él es genial. Pero el índice también le dirá qué debe cambiarse.

• Vende activos malos. El rendimiento de la cartera está por debajo del mercado: un inversor puede analizar sus activos y comprender que las acciones de varias empresas están reduciendo el resultado general. Quizás deberían eliminarse para que la rentabilidad aumente.
• Compra activos prometedores. Puede ser al revés: el inversor tiene una buena cartera e incluso merece la pena incrementar la cuota de inversiones rentables. O compre acciones de empresas interesantes que puedan aportar más dinero.
• Mejorar la diversificación. Los valores son un instrumento de mercado, por lo que su valor es volátil. Pero si el índice fluctuó dentro del 10% y la cartera del inversor durante el mismo período, en un 20%, entonces debe averiguar cuál es el problema. Podría valer la pena comprar activos de otras industrias o países.

¿Qué índices son útiles para un inversor privado?

Cada inversor tiene su propia cartera, que depende de la estrategia de inversión. En consecuencia, las personas deben realizar un seguimiento de un solo índice o una combinación de ambos. Pero hay algunos indicadores comunes que funcionarán para casi todos.

Índices en el mercado ruso

Índice de cambio de Moscú, IMOEX. Este es el índice principal en el mercado de valores ruso, el indicador se calcula en rublos y se revisa cada tres meses. En agosto de 2021, la lista incluye acciones de 44 empresas, que se seleccionan de acuerdo con la mayor liquidez: el número de transacciones realizadas con ellas en la bolsa de valores. Los cinco primeros incluyen Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex y Norilsk Nickel.

Para un inversionista, el indicador es útil porque le permite monitorear los resultados de todo el mercado de valores del país y observar la dinámica de las empresas públicas más prometedoras.

Índice RTS, RTSI. Lo mismo que el índice de la Bolsa de Moscú: se incluyen las mismas fórmulas y empresas, pero calculadas en dólares.

El indicador le permite ver la dinámica del mercado ruso desde el exterior: en rublos todo puede estar bien, pero en dólares colapsará en un 45,2%, como en 2014.

Índice Blue Chip de la Bolsa de Moscú, MOEXBC. Incluye empresas seleccionadas, más líquidas y grandes en el mercado de valores ruso; hay 15 de ellas en total.

A veces, los inversores no necesitan todo el mercado de valores, sino solo los representantes más exitosos del mismo. Por ejemplo, para construir una cartera que no fluctúe mucho en precio y muestre un rendimiento bastante estable.

Índice MSCI Rusia. Este es un indicador del mercado de valores ruso: similar al índice de la Bolsa de Moscú, pero calculado por la agencia internacional MSCI. El valor se muestra en dólares y el peso de las acciones en el índice depende del tamaño de la empresa y de la disponibilidad de sus valores para los inversores extranjeros.

Los grandes fondos extranjeros no analizan todas las empresas rusas, pero se guían por este indicador. Por tanto, es importante que un inversor privado le vigile: para poder comprar o vender activos a tiempo, mientras que su precio no haya cambiado mucho. El caso es que los fondos están actualizando la composición de las carteras siguiendo el índice, y esto afecta a todo el mercado ruso.

Índices en el mercado internacional

S&P 500, SPX. La agencia Standard & Poor's calcula un índice de las 500 empresas más grandes que cotizan en las bolsas de valores de EE. UU. Aunque hay más de 5.000 empresas representadas en ellos, estas 500 reflejan mejor la estructura del mercado de valores: representan alrededor del 80% de su capitalización.

El índice es conveniente para los inversores novatos de todo el mundo: ahora el mercado de valores estadounidense es el más fuerte, y esta es una forma de invertir en él sin entrar en detalles. El legendario Warren Buffett ha estado recomendando la Reunión Anual de Accionistas de Berkshire Hathaway 2021 / Yahoo Finance para invertir de esta manera durante muchos años.

Warren Buffett, director ejecutivo y presidente de la junta directiva de Berkshire Hathaway.

Lo mejor para la mayoría de las personas es tener un fondo indexado S&P 500.

Compuesto NASDAQ, IXIC. Este indicador es elaborado por la bolsa de valores estadounidense NASDAQ, que alberga a las mayores empresas de tecnología, electrónica y fabricantes de software. Aproximadamente un tercio del índice está ocupado por los "cinco grandes": Alphabet, Amazon, Apple, Facebook y Microsoft.

Si un inversor quiere invertir en empresas de tecnología, será mejor que empiece con NASDAQ Composite. Facilita el seguimiento de gigantes tecnológicos, fabricantes de productos electrónicos, empresas financieras y de biotecnología: más de 3000 empresas de los Estados Unidos en total.

Promedio industrial Dow Jones, DJIA. El indicador es calculado por la misma agencia Standard & Poor's, pero utilizando una metodología diferente y para un número menor de empresas: la lista incluye las 30 empresas industriales estadounidenses más grandes.

El índice será útil para los inversores que quieran echar un vistazo más de cerca a los blue chips estables, pero no al mercado ruso, sino al estadounidense.

FTSE 100, FTSE. El FTSE compila un índice basado en la Bolsa de Valores de Londres. Se toma como base el precio de las acciones de las 100 empresas más grandes que cotizan en él.

Si el inversor no quiere limitarse a las bolsas de valores de Rusia y Estados Unidos, entonces el FTSE 100 mostrará opciones para las mejores empresas europeas.

Hay varios otros índices que monitorean los mercados de valores más grandes del mundo. Por lo general, un inversor privado puede comprar acciones de algunas de las empresas líderes directamente, pero la mayoría están disponibles a través de ETF o recibos de depósito, valores que prueban la propiedad de las acciones.

También vale la pena observar los índices mundiales para analizar las tendencias de la economía global:

• Compuesto de Shanghai, SSEC. La Bolsa de Valores de Shanghai, la más grande de China, calcula un índice de todas las empresas que cotizan en ella.
• Nikkei 225, N225. El índice de la Bolsa de Valores de Tokio, que calcula más fácilmente que todos los demás, es el promedio aritmético de los precios de las 225 acciones más líquidas.
• Deutscher Aktienindex, DAX. El índice bursátil del mercado alemán se compone de las 30 empresas más grandes.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Índice de 40 empresas que cotizan en la bolsa francesa Euronext Paris.

Cómo invertir según el índice bursátil

Si una persona tiene varios millones de rublos y quiere jugar con las inversiones, puede repetir el índice usted mismo. Los autores del indicador siempre revelan qué valores y en qué proporciones han utilizado. Puede comprar acciones y bonos en la bolsa de valores y luego ajustar la estructura siguiendo el cambio en el índice.

Una forma más fácil y económica de invertir en un índice es comprar acciones en un fondo cotizado en bolsa o ETF. Los administradores de dichos fondos monitorean la estructura de un indicador y, si es necesario, reequilibran la cartera.

Es probable que invertir en un fondo indexado sea más rentable que intentar replicar el índice por sí solo:

• Comprar una acción del fondo es barato. Como regla general, un inversor paga de 2-5 a 7-9 mil rublos por acción, más una comisión de corretaje por la compra. En el caso de inversiones independientes, solo las comisiones pueden llevar decenas de miles.
• Pagar impuestos es fácil. Por lo general, el propio corredor aplica un impuesto del 13% sobre las ganancias del inversor. Si una persona compra acciones de empresas extranjeras por su cuenta, tendrá que comprender los regímenes fiscales y legales de los diferentes países.
• El fondo está diversificado por defecto. Cuando un inversor compra una acción, recibe inmediatamente una participación en decenas y cientos de empresas por una pequeña cantidad. Esto significa que el riesgo de perder dinero por las fluctuaciones en el precio de los activos individuales es bajo.

Los fondos indexados también tienen inconvenientes a tener en cuenta. El principal es que repiten imperfectamente los índices en los que se basan. Digamos que el indicador ha cambiado ligeramente y el fondo necesita comprar acciones adicionales de una empresa. Pero hay muchos fondos en funcionamiento, y si todos se apresuran al intercambio en un momento, entonces las acciones de una empresa en particular subirán de precio: tendrá que pagar de más, lo que reducirá la rentabilidad. Y los gerentes deben pagarle a un corredor una comisión por la compra, menos que un inversionista privado, pero aún así. Como resultado, el índice mostrará, digamos, un 10% anual y el fondo, solo un 8%.

La rentabilidad también se reduce por la comisión de gestión que cobra el fondo, normalmente esta última oscila entre 0, 06% y 1, 5-2% anual. Si el fondo gana un 3% y toma dos tercios, los inversores tendrán solo un rendimiento del 1%; de hecho, esto es una pérdida, porque la inflación en Rusia es cinco veces mayor Acerca del índice de precios al consumidor en diciembre de 2020 / Rosstat.

Hay decenas de miles de ETF en el mundo, 94 fondos están disponibles para un inversor privado en Rusia. Más de la mitad sigue un índice. Y no solo acciones, sino también bonos, eurobonos e incluso materias primas. La elección de un fondo y una clase de activos en particular depende del inversor: sus objetivos, capital, edad, tolerancia al riesgo y otros factores. En resumen, las acciones y las materias primas aportarán más dinero, pero con riesgo, y los bonos y eurobonos son menos rentables, pero más fiables.

Presentaremos varios fondos grandes que están disponibles para un inversor privado en Rusia.

ETF de índices bursátiles

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Un fondo extranjero que rastrea el índice de rendimiento total de RTS. Esto significa que 44 empresas rusas más grandes de 15 sectores de la economía están en el centro. El precio de sus acciones se convirtió de rublos a dólares, en los que el fondo informa sobre la rentabilidad. Teniendo en cuenta los dividendos, y RUSE los paga, en 2020 resultó en un 7,41% en dólares. Para una moneda, esta es una cifra alta: a modo de comparación, una contribución en dólares no aportará más del 0, 1–0, 7% en los bancos rusos.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Sigue el índice de la Bolsa de Moscú. La composición es similar a la anterior, esta es una inversión en todo el mercado ruso a la vez, pero la moneda principal es el rublo. En 2020, el fondo mostró una rentabilidad del 36,02%.
• Inversión Responsable, SBRI. Repite el índice RSPP. Se trata de inversiones en empresas rusas que cumplen con los principios ESG: se preocupan por el medio ambiente, los empleados y la sociedad en su conjunto. La lista incluye Rosneft y NLMK, así como, por ejemplo, RusHydro y Magnit. Desde agosto de 2020 hasta agosto de 2021, la participación del fondo ha subido de precio un 35%.
• Dividend Aristocrats of the USA, FMUS. Compra acciones de otro fondo, el estadounidense, que rastrea el índice Dow Jones Dividend 100. Se trata de empresas grandes y antiguas que han estado pagando dividendos durante mucho tiempo y de manera constante, pero que crecen lentamente. El fondo abrió en enero de 2021 y desde entonces ha crecido un 10,9% en dólares.

ETF de bonos y eurobonos

• Bonos corporativos rusos negociables de FinEx, FXRB. Sigue el índice Bloomberg Barclays, que incluye eurobonos corporativos de 25-30 empresas rusas. El índice se basa en uno extranjero y el fondo se negocia tanto en dólares como en rublos, por lo que el rendimiento es diferente: 38,72% en dólares y 58,28% en rublos.
• Índice Sberbank de eurobonos líquidos rusos de la Bolsa de Moscú, SBCB. Los administradores de fondos compran eurobonos de las mismas grandes empresas rusas, pero sus acciones se ponderan de manera diferente, de acuerdo con el índice. Además, alrededor del 12% del fondo está invertido en eurobonos de la Federación de Rusia. El rendimiento anual es del 1,4% en dólares.
• "Índice MKB de la Bolsa de Moscú de bonos del Estado (1-3 años)", SUGB. Sigue directamente el índice del mismo nombre, compra OFZ por rublos e informa sobre la rentabilidad en ellos también. Desde septiembre de 2020, el fondo ha perdido un 0,44% de su valor.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Repite el índice American Solactive, que se basa en los bonos del Tesoro Federal de Estados Unidos. Desde su lanzamiento en mayo de 2021, el fondo ha crecido un 3% en dólares.

ETF indexados para divisas y materias primas

• Mineros de oro de ATON, AMGM. No compra oro directamente, sino que observa el índice NYSE Arca Gold Miners: luego, adquiere acciones de 50 empresas mineras de oro. Desde abril de 2021, el fondo ha bajado de precio en un 8, 48%. Pero esto no es del todo indicativo: si hubiera existido desde principios de 2020, entonces el inversor podría ganar un 40% anual: el precio del oro saltó durante la primera ola del coronavirus.
• Equivalentes de efectivo de FinEx UCITS, FXTB. Sigue el índice Solactive GBS e invierte en billetes estadounidenses a corto plazo. Para el año trajeron una pérdida de alrededor del 0,2%.

Lo que vale la pena recordar

1. El índice bursátil es un indicador que muestra la dinámica del valor de un grupo de valores. Los activos se agrupan según algún criterio: país, sector de la economía o rentabilidad.
2. Los índices son compilados y calculados por bolsas de valores o agencias especializadas. Se basa en datos de cientos de valores y fórmulas matemáticas complejas.
3. Los inversores utilizan índices para comparar el rendimiento de sus carteras con la dinámica del mercado de valores.
4. No existe un índice único correcto: todo el mundo se centra en algo diferente y es útil para diferentes grupos de inversores.
5. No puede invertir directamente en el índice bursátil, es solo un indicador. Pero puedes comprar un BIF o un ETF, que casi sin desviaciones repiten la composición del índice.